天风证券：因城施策”常态化，政策稳定性提高，房地产行业风险溢价率将下降

证券时报网讯，天风证券指出，“因城施策”常态化，政策稳定性提高，行业风险溢价率将下降，行业融资端的再收紧或进一步催化企业间的分化。从房企角度看，三道红线将在未来三年深刻改变房企经营行为，不少企业不得不加速推出降档举措，行业风险溢价率下行，降档房企债性价值提升、股性价值减弱，过去以高预期毛利率为主的强投资公司将弱于以低毛利率投资预期的强运营公司，持续推荐：1）优质龙头：万科A、保利地产、金地集团、融创中国、龙湖集团、招商蛇口；

2）优质成长：金科股份、中南建设、阳光城、新城控股、旭辉控股集团、龙光集团；

3）优质物管：招商积余、保利物业、碧桂园服务、新城悦服务、永升生活服务、绿城服务等；

4）低估价值：城投控股、南山控股、大悦城、光大嘉宝等。

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