中信建投：春节动销良性，看好节后高端酒企持续较好表现

证券时报网讯，中信建投指出，疫情态势仍然维持局部点状形势，主要白酒经销商回款基本完成，主要关注春节动销。疫情对不同价格带白酒企业的影响仍有较强分化，高端白酒由于送礼等刚需属性销售基本未受影响，价格方面表现稳健，其中普飞由于直营放量小幅下降但整体维持高位、五粮液和老窖批价基本经受住考验、库存整体低位；次高端及地产酒打款基本陆续完成，但终端进货意愿略低于往年，经销商观望态度较为明显，婚宴、聚餐等消费场景减少对此价格带白酒春节期间消费量影响较大。总体来看，我们认为政府防控水平应有提升，对后续疫情管控比较乐观，中期白酒价格带提升、集中度提升的逻辑仍然坚定兑现。从推荐标的看，坚定看好头部白酒企业，继续推荐竞争格局好、增长确定的高端酒茅台、五粮液、泸州老窖，山西汾酒，洋河、古井贡酒、今世缘、以及具备全国化潜力的低端酒顺鑫农业。

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